需求增量带来货源压力 西藏镀锌管厂利润已经有所改善
2019-6-21 10:16:19 点击：
全国钢厂高炉检修对铁水产量的影响加速收缩，高炉开工率和产能利用率也加速反弹。进入4月份以后，西藏镀锌管厂利润已经有所改善，一方面原料端虽然受国外矿山影响反复，但好在价格波动不算太大；另一方面成材现货成交虽转弱，但由于炒作题材丰富，市场多头情绪高涨，期货价格持续提振现货。值得注意的是，废钢价格继续维持低位，电炉钢依然“野心勃勃”，全国电炉开工率不改急速回升之势，预计未来供给回升已是大势所趋。从4月份上、中旬钢厂粗钢产量数据来看，高炉检修对铁水产量的限制已经逐步退去，全国总体日均粗钢产量旬度数据保持稳中有升的态势。整个4月份的钢材产量有大约50万吨的增量，细分到钢材五大品种，发现当前各个品种供给回升的表现存在较大的差异，全国螺纹产量呈现明显回暖的趋势，4月份增量基本能够占到钢材总增量的40%以上，但是热卷因为持续受终端消费影响较大，产量回升较少，并且该趋势有可能持续。当前，故事的基本面暂时依然偏多，政府仍然积极发债融资，保证基建项目所需资金；部分地区环保形势再度趋严；去产能去杠杆再度被提及，西藏镀锌管市场对未来终端需求预期仍然偏乐观，短期政策面对基建投入产生较大负面影响的可能性不大。虽然市场普遍认为2019年上半年的终端需求总量有保证，但是随着钢厂利润的攀升，钢材供给也将逐渐恢复，叠加前期需求增量带来的货源压力的共同影响，预计未来去库存的速率还将进一步回落。钢材已经进入5月的需求淡季，但是前期需求增量兑现带来的货源压力仍在持续，叠加4月以来炼钢利润攀升刺激了钢厂生产积极性，未来的一段时间供强需的格局仍将持续。政策方面，政府仍然积极举债融资，保证基建投入资金，上半年开工将继续提振终端需求，虽然当前环保限产和产能削减等供给端炒作的题材丰富，但缺乏终端需求的配合仍然是“孤掌难鸣”，当前西藏镀锌管价格上升压力较大，建议逢高做空的操作。
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